Последний из могикан

Санкционное давление на Россию, одним из наиболее наглядным проявлением которого стали секторальные санкции в отношении энергетических компаний, изменило нормы поведения затронутых концернов. Ввиду недоступности «долгих денег» на западных рынках компании урезают расходы на разведку и разработку более затратных месторождений, в некоторых случаях выравнивают свою долговую нагрузку и оптимизируют свою деятельность. Нефтегазовые компании России не перешли линию убыточности, так как продолжают получать основную часть доходов в долларах, при этом четко ощутили всё неудобство санкционного режима. И на этом фоне будет проходить один из ключевых государственных аукционов последних лет, на котором будет разыгрываться крупнейшее нераспределенное месторождение — Эргинское.

Эргинское месторождение — крупнейшее из тех, которые разыгрывались за последние 3 года на государственных аукционах. Этот факт сам по себе способствует подогреванию интереса к предстоящему аукциону. Судьба месторождения оказалась на пересечении интересов крупнейших компаний России, соперничество которых было усугублено экономической рецессией и санкциями. Открытое в 1995 г. месторождение является на данный момент последним нераспределенным участком недр федерального значения. Формируя часть Западно-Сибирской нефтегазоносной провинции с развитой нефтяной инфраструктурой и обилием других нефтяных месторождений в непосредственной близости, Эргинское месторождение кажется беспроигрышным вариантом для победителя, несмотря на необходимость существенных инвестиций. Остается лишь решить, когда аукцион будет проведен.

REUTERS/Sergei Karpukhin

По предварительным оценкам, запасы месторождения составляют 103 млн т нефти и порядка 100 млрд м³ газа. Изначально предполагалось провести аукцион еще в 2010 г., когда запасы нефти месторождения оценивались в 69,4 млн т, в результате чего оно не подходило под категорию недр федерального значения (более 70 млн т нефти). Вследствие проводимой с 2010 г. доразведки Эргинского месторождения его запасы увеличились на более чем 33 млн т.

Принимая во внимание характер месторождения, Министерство природных ресурсов и экологии РФ установило относительно жесткие рамки для будущего разработчика — он должен начать добычу в течение двух лет с момента получения лицензии и будет обязан перерабатывать добытую нефть на российском НПЗ с высоким уровнем вторичной обработки. Во многом, такие требования — результат действий конкурирующих друг с другом компаний, пытающихся формировать условия аукциона согласно собственным интересам.

Наиболее вероятные кандидаты на получение лицензии — «Газпром нефть» и «Роснефть» (РН). Эргинское месторождение находится вблизи Приобского, северная часть которого разрабатываться принадлежащим РН «Юганскнефтегазом», а южная — «Газпром нефтью». Принадлежащая бывшему главе «Роснефти» Э. Худайнатову Независимая нефтяная компания (ННК) разрабатывает ряд месторождений, в том числе и Западно-Эргинское, находящееся немногим южнее Эргинского месторождения. Крупнейшая негосударственная нефтяная компания России «ЛУКОЙЛ» то подтверждает, то отрицает наличие интереса к месторождению, хотя на фоне падающей добычи на традиционных западно-сибирских месторождениях компании столь значимое пополнение бы могло вдохнуть новую жизнь в ее сибирский портфель активов.

Ханты-Мансийский автономный округ традиционно выступает в роли вотчины «Сургутнефтегаза», который бы также мог использовать имеющуюся инфраструктуру для инкорпорирования Эргинского месторождения в свои активы. К тому же, в отличие от имеющих серьезные долговые обязательства конкурентов, «Сургутнефтегаз» обладает достаточным количеством финансовых активов для того, чтобы перебить предложения всех остальных. «Сургутнефтегаз» неоднократно подтверждал свое желание бороться за все более-менее значимые месторождения в ХМАО, несмотря на серьезнейшую конкуренцию. Об этом свидетельствует готовность «Роснефти» и «Газпром нефти» идти на резкие меры и извлекать выгоду из приближенности к правительственным кругам.  

В марте 2016 г. РБК сообщил, что глава «Газпрома» А. Миллер попросил президента России В. Путина сформировать требования к аукциону таким образом, чтобы его победителем оказалась «Газпром нефть». Требования главы «Газпрома» сводились к внедрению в документацию аукциона требования о переработке 100% добытой нефти на российских НПЗ для производства топлива не ниже класса «Евро-5», а также касательно необходимости ввести месторождение в промышленную эксплуатацию не позднее чем через год после победы на аукционе. Эти требования были практически в полной мере инкорпорированы в проектную документацию.
Первое требование действует в первую очередь в интересах «Газпром нефти», владеющей мощнейшим НПЗ России — Омским. Омский НПЗ с мощностью переработки в 400 000 баррелей нефти в день должен в ходе 2016 г. полностью перейти на производство топлива класса «Евро-5». К тому же произведенное на нем топливо традиционно используется на домашнем рынке.

«Роснефть» также пытается влиять на результаты аукциона посредством лоббирования своих интересов. Как сообщается в СМИ, «Роснефть» стремится исключить возможность предоставления преференций иностранным фондам, в том числе инвестиционному фонду MubadalaDevelopment из ОАЭ. Дело в том, что глава РФПИ К. Дмитриев попросил президента России В. Путина привлечь зарубежные фонды к долевому участию в выставленном на аукцион Эргинском месторождении, используя при этом механизмы РФПИ. Привлечение инвестора из ОАЭ бы было немыслимым в несанкционное время, однако ввиду секторальных санкций в отношении российских энергетических компаний средне- и долгосрочное финансирование стало нереализуемым. «Роснефть» не заинтересована в привлечении иностранных инвесторов, так как чистый долг компании после погашения целого ряда кредитов по покупке ТНК-BP снизился до 23,9 млрд долл. с вполне приемлемым соотношениям долга к EBITDA в 1,23.

Хотя по прогнозам министра природных ресурсов и экологии РФ С. Донского, аукцион по Эргинскому месторождению должен был состояться в октябре 2016 г., вероятно конкурс будет отсрочен на 2017 г. В первую очередь этому способствует неблагоприятная экономическая конъюнктура — несмотря на регулярные заявления о том, что экономика России достигла своей низшей точки, восстановления роста достичь пока не удается. Российские власти также могут подождать, пока цены на нефть вырастут до 55-60 долл. за баррель. Если аукцион смогли переносили на протяжении шести лет, то отсрочка до следующего года не составит проблемы.

Роснедра могут захотеть перенести аукцион на следующий год с целью обеспечения положительных финансовых результатов 2017 г. В 2016 г. федеральное агентство провело очень успешный аукцион двух находящихся в Ненецком автономном округе месторождений — Ванейвисского и Лаявожского. Победитель аукциона «Газпром» в итоге заплатил Роснедрам 23,3 млрд руб., что почти в три раза больше стартового платежа. Аукционная стоимость ряда месторождений средней величины (Няхартинское, Борулахское, Кунгасалахское) превысила 1 млрд руб. и обеспечила Роснедрам благоприятные финансовые результаты. Стартовый платеж аукциона по Эргинскому месторождению предположительно будет составлять 5,35 млрд руб., однако ввиду жесточайшей конкуренции окончательная стоимость лицензии скорее всего превысит 25 млрд руб.

Ретроспективно кажется весьма благоразумным принятое в 2012 г. решение президента России В. Путина проводить аукционы по участкам федерального значения вместо используемых до того момента тендеров. Вне всякого сомнения, компании пытаются формировать условия конкурентной борьбы перед непосредственным проведениям аукциона. Однако положительный итог заключается в том, что предложившая наибольшую сумму в процессе торгов компания победит открыто и бесспорно, при соблюдении принципов равноудаленности участников от власти. Со временем стоило бы отказаться и от привилегированного положения государственных и окологосударственных компаний вроде «Газпрома» и «Роснефти», предоставив равные возможности для всех российских компаний.